房地产信托融资规模、收益率均下滑,转型迫在眉睫

临房网 2019-06-18 08:21
896

临房网讯:强监管后,房地产信托融资规模、收益率双双下滑。据用益信托统计,今年5月成立的集合信托产品平均预期收益率为8.20%,较上月有所下滑;整个5月,房地产类集合信托成立规模为470.95亿元,环比下降17.73%。业内人士指出,这是由于半个月前23号文出台后,房地产信托业务监管趋严导致,而房地产信托业务也在谋求转型,将由前端融资向股权投资转型。

房地产信托的爆发式发展引发了监管关注。今年5月底,银保监会就发布了《关于开展“巩固治乱象成果 促进合规建设”工作的通知》(简称“23号文”),提出了具体详尽的监管内容,信托的前端融资模式将受阻,释放出房地产信托降温的信号。

其中严禁表内外资金直接或变相用于土地出让金融资;未严格审查房地产开发企业资质,违规向“四证”不全的房地产开发项目提供融资。针对房地产信托业务,明确提出将重点治理通过股权投资+股东借款、股权投资+债权认购劣后、应收账款、特定资产收益权等方式变相提供融资等行为。

“23号文把以前监管散落在规范性文件或规章里的条款整合在一起,是2017年‘三三四十’(“三违反”“三套利”“四不当”“十乱象”)的延续。”有业内人士透露,监管是一以贯之的,不能触碰监管红线。“这也倒逼信托公司转型,此前信托公司借款项目占比过大,这一局面未来将发生变化。”

不少业内人士预计,房地产业务由前端融资向股权投资转型。信托公司开展“四三二”房地产项目贷款业务,具有先天的劣势,即资金成本高,需要在房地产项目前融阶段布局业务。在23号文影响下,目前只有股权投资模式在前融阶段是完全合规的。因此,信托公司必须加快向股权投资模式的转型,以适应新的监管背景和市场形势。

此外,将推动房地产信托业务模式向多元化方向发展。目前市场上已出现大量房地产供应链融资业务,如项目公司下游的购房尾款融资业务、上游的真实应收账款融资业务。同时,随着国内小微金融的发展,市场上也涌现出一定规模的房抵贷业务。“养老地产、长租公寓等方向也是多元化业务模式发展新机遇。”上述人士表示。


    编辑者:yangjianqiu

    分享到: